一 | 近期，江西九江永修警方破获了一起假扮“投资客商”诈骗老人的案件，骗子谎称手握大项目，投30多万可以挣1.2亿，多名老人落入圈套。 AI浪潮正在重塑全球劳动力结构，但对科技硬件与半导体行业而言，这场变革带来的是净收益而非冲击——算力需求的持续扩张，正将供给侧的结构性约束推向前台。 追风交易台消息，据摩根士丹利最新发布的AI采用与未来工作调查报告，科技硬件与半导体行业在过去12个月录得约8.6%至8.2%的净生产率提升，同时自身也面临约5%至8%的净岗位净流失。 打造光鲜人设 谎称手握大项目 今年70岁的王女士在江西永修县经营了一家民宿，平时生意还不错，家里也有些积蓄，日子过得很安逸。然而，该行分析师明确指出，这一行业是AI浪潮的"净受益者"——既通过内部运营效率改善降低成本，又因外部AI基础设施需求激增而直接受益于芯片及相关设备的订单增长。 摩根士丹利分析师认为，AI模型效率的持续提升将进一步刺激企业加大AI基础设施投入，从而为半导体需求提供持续支撑。下一阶段AI硬件的真正瓶颈将从芯片设计转向能源、电力、数据中心容量及制造产能，这些供给约束或成为AI基础设施扩张的关键限制。
二 |
硬件与半导体：AI的"镐与铲"
摩根士丹利报告将科技硬件与半导体行业定性为AI生态中提供"镐与铲"的核心供给方。 2025年7月的一天，王女士结识了一名住在对面宾馆的徐姓女子。听闻王女士在经营民宿的时候，徐某随即表示要在王女士的民宿开一间办公房使用。
调查数据显示，该行业过去12个月净岗位损失约为5%（科技硬件）和8%（半导体），但这一数字并不代表行业受损——裁员主要集中在早期阶段，且整体行业影响为正面。谈好之后，徐某和另一名同样住在对面酒店的男子胡某，就开始在王女士的民宿办公。
从具体应用场景来看，欧洲半导体企业的AI落地已相当多元。
入住民宿后，王女士发现，徐某和胡某经常在附近比较高档的酒店请人吃饭，上门找他们办事的人也不少，似乎是做投资生意的。ASML将AI用于计算光刻解决方案的精度与效率提升，STMicroelectronics则应用于缺陷分类与良率优化。不久后的一天，徐某和胡某二人找到了王女士，表示有投资可以挣大钱，询问王女士是否一起参与。
被害人 王女士：我说你什么生意?他们说搞房地产，比如说工程款6个点给人家做，我们得4个点。就是投几千块钱做人情，其他没有什么。此外，23%的英国和德国科技硬件受访企业表示已部署制造设施数字孪生技术，供应商涵盖EDA领域的Cadence和Synopsys，旨在缩小仿真与现实之间的差距。
三 | 你不用管，到时候给你结账就是。我说到时候赔了怎么办?他说一定不会赔，我用我的人格担保。 一开始，王女士还有些犹豫。
在人员结构调整方面，欧洲半导体企业的裁员尚处早期阶段。但是想到徐某和胡某平时的做派，王女士觉得，他们说的“项目”可能是真的，而且只是很小的投入就能入股“项目”，获取大额回报，一时心动，就先拿出了2000元钱给二人。
被害人 王女士：我说到时候怎么跟你结账?他们说你还怕我们，我们都有组织的，都记了账的。 就这样从2025年8月到今年2月期间，徐某和胡某一边以“项目”需要进一步审批、拨款为由反复拖延给王女士“回报款”的时间，另一边又以洽谈需要送礼、搞人情为由头，多次向王女士索要钱款，并声称如果不再给钱做人情，以前的投资就打了水漂。
四 |
ASML、Infineon和Aixtron均于2026年宣布裁员计划，但管理层并未将此直接归因于AI。
被害人 王女士：他们说你不把那个人情做了，那以前的钱一点都没有了。我投30多万，他说给我1.2个亿。相对明确的案例是ams OSRAM，该公司于2026年2月宣布计划在未来三年削减逾2000个岗位，明确将欧洲业务的AI自动化列为裁员理由之一，同时将部分劳动力向亚洲转移。 承诺离谱 用话术让老人不断投入
30多万元的投入真能分到1.2亿元吗?面对徐某和胡某二人愈加离谱的承诺，再加上之前的多次投入都没有得到实际回报，在家人的劝说下，王女士来到当地派出所报了案。
江西省永修县公安局艾城派出所民警 蔡君宇：王女士跟我们讲完事情的经过以后，我们初步认为这是一起典型的投资陷阱诈骗，而且数额还比较大。
江西省永修县公安局刑事侦查大队副大队长 梁振东：犯罪嫌疑人一直编造各种理由拖延时间，就在我们给王女士制作报案笔录的时候，胡某还打电话给王女士，告诉她工程款马上下来了，让她安心，其实他就是为了稳住王女士，让她不要报警。
AI采用加速推动芯片订单持续扩张
摩根士丹利报告的核心逻辑在于：AI效率收益越显著，企业对AI基础设施的投入意愿就越强，进而形成对半导体需求的正向循环。 永修警方根据王女士提供的相关情况，很快就锁定了犯罪嫌疑人胡某和徐某的行踪，并将二人抓获。
江西省永修县公安局刑事侦查大队副大队长 梁振东：当时我们抓获犯罪嫌疑人的时候，他们基本上身无分文，他们还住在民宿里面，拖欠了多笔食宿费用，他们之前在艾城镇居住的时候，也是到处欠钱，应该说是惯犯了。 随着调查的深入，警方查明，犯罪嫌疑人徐某和胡某是亲戚关系，两人无固定收入来源，长期租住在宾馆，专门靠编造谎言和打造光鲜人设为诱饵针对老年人实施诈骗。
江西省永修县公安局刑事侦查大队副大队长 梁振东：有的老人没什么钱，他们就拎了一点土鸡蛋上门，表达自己想赚钱的想法。
调查数据显示，全行业平均净生产率提升为9.6%，其中银行、软件等高强度AI采用行业的生产率增益尤为突出，这些行业的持续投入将直接转化为对算力的刚性需求。而徐某跟胡某自己又不做饭，他们就把这些土鸡蛋当作“人情”，送给了那些他们认为有经济条件、又容易轻信的老人。他们就是以此为铺垫，一步步实施后续的欺骗行为。
江西省永修县公安局刑事侦查大队 赵霆：在徐某和胡某到案以后，我们发现他们同时还对多名人员实施诈骗，且年纪都为60岁以上的老年人。好在我们发现及时，他们并未得逞。 目前，两名犯罪嫌疑人已被检察机关批准逮捕，相关挽损工作正在进行。
江西省永修县公安局局长 叶志纯：养老诈骗直接侵害群众切身利益，我们将严厉打击相关违法犯罪，千方百计守护好老百姓钱袋子。
五 | 从资本开支角度观察，摩根士丹利援引的数据显示，摩根大通2026年科技预算接近200亿美元，其中约23亿美元（占总投资预算的25%）直接用于AI投资。 当前，养老投资、冒充公检法等涉及老年人群体的诈骗案件仍然易发多发，不少老年人社交圈狭小，信息来源单一，容易受虚假信息误导，需要家庭、社区、职能部门等多方联动，共同构建反诈防线。这一量级的企业级AI支出，最终将沿供应链传导至芯片设计、晶圆制造及半导体设备环节。 摩根士丹利分析师在报告中进一步指出，随着AI从生成式模型向智能体（Agentic AI）演进，CPU、半导体设备及存储器将成为关键受益方向。智能体AI的大规模部署对算力密度、推理效率及内存带宽提出更高要求，这意味着现有硬件架构面临新一轮迭代压力，也预示着下一个供给瓶颈正在形成。 能源、算力与供应链约束 尽管需求前景明朗，摩根士丹利的调查也揭示了制约AI硬件扩张的多重结构性障碍。
六 |
在软件行业受访者列出的未来12个月主要挑战中，"基础设施与能源约束（算力容量、电力可用性）"被明确提及，这一问题同样适用于为AI工作负载提供底层支撑的硬件供应商。
从供应链层面看，调查显示"遗留系统集成"和"数据准备度"是各行业AI部署的普遍痛点，这对需要将AI嵌入既有制造流程的硬件企业构成额外挑战。
江西警察学院经济犯罪侦查系副教授 熊俊：我们在梳理和分析针对中老年人诈骗的案件时，发现受害的对象多为独居老人，他们因为长期缺乏亲人的陪伴和沟通，在碰到诈骗分子精心设置的情感攻势和利益诱惑时，往往缺乏分辨能力，部分老人即使心存疑虑，但是碍于面子也不会主动向子女或者是其他人透露、商量，特别容易成为诈骗分子的猎物。 对此，警方提示，老年人自身要提高警惕，不轻信“包治百病”的保健品或“稳赚不赔”的投资项目，不向陌生人透露身份证、银行卡、密码等信息，遇到要求“立即转账”“保密操作”的情况，可向公安机关核实。与此同时，"AI技能短缺"在多个行业均位列前三大障碍，半导体行业高度依赖专业工程人才的特性使其在人才竞争中面临更大压力。社区、相关部门等可通过组织反诈讲座，发放防骗手册，用真实案例帮助老年人提高警惕性。
澳大利亚软件行业的观察提供了另一个维度的参照：随着AI采用向更广泛部署推进，对数据中心和算力基础设施的需求将显著增强，但资本密度和电力强度也将同步上升。这一判断对全球半导体及硬件投资者均具有直接参考价值——下一阶段的核心瓶颈，或许不在于芯片设计本身，而在于支撑大规模AI推理所需的能源供给与制造产能。
对投资者而言，摩根士丹利的调查结论提供了较为清晰的行业定位框架。科技硬件与半导体板块作为AI基础设施的核心供给方，受益于跨行业AI采用加速所带来的持续需求，其基本面逻辑相对稳固。
江西警察学院经济犯罪侦查系副教授 熊俊：年轻人也要主动扛起，家庭反诈宣传员的责任，及时将最新的骗术手法告知长辈，提醒他们提高警惕、筑牢防线，共同守护好老年人的钱袋子。
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Published on:10:09:55
